Постов с тегом "государственные облигации": 22

государственные облигации


В ближайшие месяцы рынок замещающих облигаций пополнится государственными выпусками, что повысит ликвидность на фоне активного погашения корпоративных облигаций – Ъ

    • 23 сентября 2024, 08:03
    • |
    • Eduard_X
  • Еще

В ближайшие месяцы рынок замещающих облигаций (ЗО) пополнится государственными выпусками, что повысит ликвидность на фоне активного погашения корпоративных облигаций. Однако номинал некоторых бумаг составляет $100 тыс. и более, что делает их недоступными для частных инвесторов. В то же время остаются альтернативы в виде локальных валютных облигаций с номиналом $100, однако из-за текущих ставок эмитенты не торопятся с их выпуском.

С начала 2024 года доходность ЗО в долларах США выросла на 227–562 базисных пунктов, достигнув 6,1–13,2% годовых. В евро доходности поднялись на 320–862 базисных пунктов, до 9,6–15,7% годовых. Основной интерес к ЗО связан с высокими рисками ослабления рубля, которое прогнозирует Минэкономразвития — до 98,1 руб./$ в 2025 году, 101,1 руб./$ в 2026 году и 105 руб./$ в 2027 году.


Источник: www.kommersant.ru/doc/7179195?from=doc_lk


Снижение ставки

Индекс государственных облигаций РФ

 Снижение ставки

Индекс гособлигаций подходит к своим историческим минимумам. По технике, все говорит о том, что в выделенном диапазоне может начаться разворот и цена на бонды пойдет вверх. 

 

Что это значит для нас? Гособлигации — это, своего рода, маркер к ставке ЦБ. Ставка ЦБ напрямую влияет на доходность облигаций. А внутри гос облигаций — чем выше доходность, тем ниже цена.  

 

Для справки приложил график изменения ключевой ставки. Пики и там и там совпадают. 

 



( Читать дальше )

Наперегонки с инфляцией: ОФЗ-ИН 52002, 52003, 52004, 52005 (линкеры)

Некоторое время назад я понятным языком рассказывал про отличия двух основных типов защитных гособлигаций: ОФЗ-ПК (флоатеров) и ОФЗ-ИН (линкеров). Обязательно прочитайте предыдущую статью, если вы до сих пор их путаете или не понимаете, в какой момент времени покупать в свой портфель те или другие для достижения наилучшей эффективности:

🤔Непростые ОФЗ. Как устроены флоатеры и линкеры

Сегодня подробнее поговорим об инфляционных ОФЗ, или линкерах (inflation-linked bonds). Как обычно, простыми словами и с практической пользой.

👉Подписывайтесь на мой юморной телеграм-канал про акции, облигации и финансы в целом.

Наперегонки с инфляцией: ОФЗ-ИН 52002, 52003, 52004, 52005 (линкеры)

Как работают ОФЗ-ИН

Приставка «ИН» после аббревиатуры ОФЗ означает "Индексируемый Номинал". Ну или как альтернативный вариант — ИНфляционные.

📈У линкеров, в отличие от ОФЗ-ПК, со временем меняется не купон, а номинал. Он привязан к инфляции и увеличивается вместе с ростом цен в стране.

При этом расчет новой номинальной стоимости облигации осуществляется с задержкой в 3 месяца, то есть, к примеру, накопленная инфляция за март будет учтена только в июне. Номинал ОФЗ-ИН рассчитывается на основе индекса потребительских цен (ИПЦ) с базой 2000 года. Его всегда можно посмотреть на официальном сайте Росстата.

( Читать дальше )

Почему падают ОФЗ? Лучшие ОФЗ с фикс. купоном для покупки на просадке

📉ОФЗ-ПД снижаются уже которую неделю подряд, и в последние дни падение резко ускорилось. Доходность по дальнему концу вплотную приблизилась к 13% годовых — психологическая отметка, которую я для себя давно обозначил как «отличную точку входа».

👉Давайте разберёмся, почему могут так активно сливать самые надежные ценные бумаги на нашем долговом рынке, и какие ОФЗ можно подобрать на этом аукционе невиданной щедрости.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, чтобы не пропустить самое важное и интересное. Все посты, сделки и мой фирменный юмор — только там.

Почему падают ОФЗ? Лучшие ОФЗ с фикс. купоном для покупки на просадке

❓Почему сливают ОФЗ-ПД

📊Я внимательно проанализировал происходящее и подготовил для вас 7 вероятных причин, которые оказывают давление на рынок гособлигаций. Возможно, в основном влияет только какая-то одна из них, а возможно — все вместе. Кто знает 😉

1️⃣ Рынок изменил своё мнение по поводу скорого начала снижения ключевой ставки ЦБ, аналитики резко пересматривают сроки отскока ОФЗ-ПД и скорость будущего смягчения ДКП.

2️⃣ Продолжается активное до-размещение Минфином наиболее свежих выпусков — ОФЗ 26243 и ОФЗ 26244.

( Читать дальше )

В 2024г ключевая ставка может быть снижена до 9-12%, доходность ОФЗ может опуститься до 10–10,5%, однако аналитики советуют удерживать высокую долю портфеля в облигациях с плавающей ставкой — Ъ

Определяющими факторами для российского долгового рынка будут уровень инфляции и действия Банка России. Опрошенные «Ъ» аналитики считают, что принятых Банком России мер будет достаточно для стабилизации ситуации с инфляцией в первом полугодии 2024-го.

В первом полугодии 2024 года участники рынка не ждут сильных изменений цен на долговом рынке, то есть доходности ОФЗ будут находиться в диапазоне 11,5–12% годовых.

При появлении первых признаков стабилизации инфляции и сигналов ЦБ о начале снижения ставки можно ждать снижения доходностей госбумаг, а вслед за ними — и доходности корпоративных облигаций. «К концу года кривая, скорее всего, сместится в диапазон 10–10,5% годовых»,— оценивает Дмитрий Грицкевич.

В случае снижения ключевой ставки облигации будут расти в цене, и инвесторы получат положительную переоценку. «За счет роста котировок валовая доходность среднесрочных ОФЗ при этом сценарии может составить 16–18% годовых, десятилетних облигаций — 20–23% годовых»,— оценивает Дмитрий Грицкевич.

( Читать дальше )

Облигации Киргизии впервые на Мосбирже: стоит ли покупать?🤨

🎄Пока мы все готовимся к Новому году, на облигационной секции Мосбиржи произошло довольно знаковое событие, которое прошло почти незамеченным широкой публикой — начали торговаться государственные облигации Республики Кыргызстан (она же Киргизия) в рублях и киргизских сомах.

Минфин Кыргызстана впервые разместил государственные казначейские облигации одновременно в двух национальных валютах на рынках Киргизии и России.

Облигации Киргизии впервые на Мосбирже: стоит ли покупать?🤨

💰Сумма вложений со стороны российских инвесторов составила:
• в рублях — 311 млн 880 тыс. рублей;
• в сомах — 182 млн 120 тыс. сомов.

💱Кстати, официальный курс сома к рублю на 28.12.2023 г. — 1,03 рубля за 1 сом, т.е. валюты торгуются практически 1:1.

Простите, не удержался: 😁



( Читать дальше )

Облигации Кыргызской Республики на размещении⁠⁠

На Московскую биржу стремятся не только российские компании или субъекты государственной власти. Ярким примером популярности нашей площадки является размещение государственных облигаций другой страны, а именно Республики Кыргызстан. Давайте посмотрим чем нас хотят порадовать наши киргизские соседи.

Государственные казначейские облигации впервые будут представлены на российском фондовом рынке. Эти облигации прошли листинг на Кыргызской фондовой бирже и на Московской бирже и допущены к публичному обращению в обеих странах — как в биржевом, так и во внебиржевом порядке.

✅Дата размещения — 25.12.2023 года.

✅Дата погашения — 25.12.2025 года. Облигации среднесрочные и этот срок обращения не свойственен нашим отечественным ОФЗ.

✅Объем размещения — 1 000 000 000 киргизских сомов. Так как это бумаги другой страны, то вполне логично, что они номинированы в национальной валюте эмитента. Официальный курс ЦБ на 21.12.2023 года: 10 KGS = 10,1733 рублей, то есть практически один к одному.



( Читать дальше )

Высокая ставка в ОФЗ помеха инвестициям в российские акции? IMOEX (MCFTR) VS ДОХОДНОСТЬ В ОФЗ (NRR)

На этой неделе я опубликовал на закрытом канале ABTRUSTOPSEC много различных расчётов и выводов по возможным вариантам роста российских акций в 2024 и на следующие 5 лет. Одним из самых интересных было исследование зависимости доходности, а если быть точнее премии за инвестиции в российские акции (ERP), по отношению к доходностям ОФЗ (NRR).

Считается, что высокие ставки в госбондах (в нашем случае ОФЗ) давят на рост акций, так как инвесторам интереснее вложиться в надежные бумаги и получать достойную доходность, нежели нести риски. Но из моих расчетов следует, что взаимосвязи не существует. На графиках приведены расчеты с глубиной в 1 и 3 года. Корреляции между ERP и NRR просто нет — она составляет 0,05 и 0,09 соответственно. Единственное стоит отметить, что при относительно высоких ставках (от 13% и выше) ERP была мала, но она не так часто была отрицательна. Для горизонта в 1 год соотношение отрицательной и положительной ERP стремилось к соотношению 50/50, а на горизонте в три она была отрицательной только в 5% случаев. Но что ещё более интересно, что абсолютный отрицательный результат в доходности акций наблюдался совсем крайне редко на обоих горизонтах.



( Читать дальше )

Баффет не волнуется о снижении суверенного рейтинга США. Продолжает покупать US Treasuries, держа в них $104 млрд из своих $150 млрд денежных запасов

Уоррен Баффет, глава инвестиционной компании Berkshire Hathaway, заявил, что он не беспокоится о снижении суверенного рейтинга США агентством Fitch.

Fitch снизило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента США до «AA+» из-за прогнозируемого ухудшения налогово-бюджетных показателей и политических противостояний по вопросу о лимите госдолга.

Тем не менее, Berkshire Hathaway продолжит покупать государственные облигации США на $10 млрд в неделю. Баффет пояснил, что компания предпочитает вкладывать деньги в краткосрочные госбонды, держа $104 млрд из своих $150 млрд денежных запасов в US Treasuries.

Однако в долгосрочный американский госдолг компания инвестирует мало. По состоянию на 31 марта, только $23 млрд из их портфеля в размере $375 млрд приходилось на долгосрочные облигации.

Источник: 

Шансы "мягкого приземления" экономики США растут, разгоняя доходности Трежерис


 
Резкий рост доходностей казначейских облигаций США на всех сроках погашения укрепил позиции доллара на этой неделе. Индекс американской валюты проверил вчера на прочность сопротивление в области 102.50 и в среду возобновил движение вверх:
 
Шансы "мягкого приземления" экономики США растут, разгоняя доходности Трежерис
 
Цена, как видно, остается в нисходящем коридоре, но энергично растет благодаря сюрпризам в экономических данных США. Сильный рост ВВП во втором квартале и «рывок» в заказах на товары длительного пользования США в июле, чувствительного индикатора ожиданий будущих доходов домохозяйств в США, спровоцировал переоценку шансов еще одного повышения ставки ФРС, а также сценария мягкого приземления экономики США после периода высокой инфляции, вызванной пост-пандемическими фискальными и монетарными стимулами. О том, что экономика США действительно может успешно приземлиться сообщил BofA в своем последнем аналитическом отчете, основываясь на позитивных входящих данных. Кроме того, агентство Fitch заявило, что ожидает еще одно повышение ставки ФРС до 5.

( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн